Os desafios do mercado financeiro em 2024 e as incertezas para 2025
Estamos em uma fase desafiadora para quem trabalha com investimentos, e eu não poderia concordar mais com isso. Os últimos meses de 2024 estão colocando à prova as habilidades dos gestores financeiros em todo o mundo, especialmente no Brasil. Participei recentemente de algumas discussões sobre o tema, e o que fica claro é que as previsões estão mais difíceis do que nunca. A volatilidade e a incerteza são as palavras que definem o momento atual. Eventos políticos, econômicos e geopolíticos têm complicado bastante a criação de cenários confiáveis para os próximos anos.
Tive a oportunidade de acompanhar o evento “Cenário Macroeconômico e Político 2025”, promovido pela BB Previdência em setembro de 2024. As discussões giraram em torno de temas cruciais como política fiscal, a taxa Selic, inflação e, claro, as eleições que se aproximam, tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos. Cada um desses fatores tem o potencial de moldar o futuro da economia de forma bastante significativa. Confesso que, embora esse tipo de análise seja comum no mercado financeiro, o atual nível de imprevisibilidade é algo que eu, como observador do setor, raramente vi com tanta intensidade.
O Impacto das Eleições no Brasil e nos EUA
Os especialistas que participaram do evento destacaram a relevância das eleições municipais no Brasil e da eleição presidencial nos Estados Unidos. No caso brasileiro, ainda estamos observando o desenrolar da política local, mas o que mais chamou minha atenção foram os potenciais impactos das eleições norte-americanas na economia mundial, especialmente na relação entre Brasil, China e Estados Unidos.
Imagine a seguinte situação: Donald Trump, o ex-presidente dos Estados Unidos, com uma probabilidade de 55% de voltar ao poder, adota uma postura protecionista mais agressiva, aumentando tarifas de importação e tensionando ainda mais a relação com a China. O impacto disso no Brasil poderia ser devastador, sobretudo para setores como o de etanol e o aço. A China, que é um dos nossos principais parceiros comerciais, já está lidando com uma desaceleração econômica, e qualquer agravamento nas tensões com os EUA poderia piorar ainda mais esse cenário. É um efeito dominó que não podemos ignorar.
E o pior? Estamos falando de projeções para 2025, um horizonte relativamente curto. Se a guerra comercial se intensificar, o Brasil pode enfrentar mais inflação, além de dificuldades para manter seu crescimento econômico. De acordo com o especialista Silvio Cascione, da Eurasia Group, o Brasil até está bem-posicionado globalmente, graças a seus ativos naturais, como a agricultura e as fontes de energia limpa. Mas, o problema fiscal interno, combinado com esses fatores externos, cria um coquetel de incertezas que os gestores de investimentos precisam lidar de forma muito cuidadosa.
As Perspectivas para a Economia Brasileira
Outro ponto que me chamou bastante atenção no evento foi a fala de José Maurício Pimentel, economista-chefe da BB Asset. Ele trouxe uma análise detalhada sobre a expectativa em relação à Selic, a famosa taxa básica de juros. E, olha, não é um cenário animador. Estamos diante de uma possível nova alta dos juros até janeiro de 2025, com a Selic atingindo 11,50%, um valor alto que impacta diretamente a economia real, encarecendo o crédito e diminuindo o ritmo de crescimento.
A grande questão é: até quando o Banco Central conseguirá manter esse controle sobre a inflação? Pimentel destacou algo que eu também vejo como fundamental: a desancoragem das expectativas do mercado em relação à inflação. Se o mercado não acreditar que o Banco Central está conseguindo controlar a situação, as pressões inflacionárias vão continuar, e aí a Selic pode até ser revisada para cima novamente. Esse tipo de cenário cria uma enorme incerteza para investidores e gestores de ativos, que precisam prever o futuro em um ambiente onde até as expectativas estão fora de controle.
A previsão atual da BB Asset é de um crescimento de 3,4% para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2024, mas esse número cai para 2% em 2025. Isso se deve, em grande parte, às políticas fiscais e monetárias restritivas que o governo deve continuar implementando, além do esgotamento da capacidade produtiva em setores-chave, como a indústria. Mais uma vez, temos uma combinação de fatores que trazem muita incerteza para o cenário de investimentos.
O Fiscal: O Grande Desafio Interno
Não posso deixar de mencionar aqui as palavras de Vilma da Conceição Pinto, diretora da Instituição Fiscal Independente do Senado Federal (IFI-SF). Ela trouxe uma visão bastante crítica do atual governo em termos de política fiscal. Embora tenha elogiado a capacidade de arrecadação acima do esperado, ela foi clara ao afirmar que as medidas tomadas até agora são insuficientes para zerar o déficit fiscal. E, sinceramente, não poderia concordar mais. A flexibilização das regras fiscais, que retira do cálculo do déficit uma série de despesas, pode até resolver o problema no curto prazo, mas compromete a credibilidade e sustentabilidade do Arcabouço Fiscal.
Se tem algo que aprendi ao longo dos anos acompanhando o mercado financeiro, é que a confiança é essencial. E essa confiança está sendo abalada com tantas mudanças nas regras do jogo. O mercado precisa de previsibilidade, e isso é algo que parece estar cada vez mais em falta.
Vilma também mencionou que, com a aprovação da Reforma Tributária, há uma expectativa de crescimento adicional de 0,2% no PIB, mas com as flexibilizações que estão surgindo na regulamentação, esse ganho será menor do que o inicialmente previsto. É aquela velha história: quando a política se mistura demais com a economia, as projeções tendem a se deteriorar. E estamos vendo isso de forma bastante clara nesse cenário.
BB Previdência: O Papel das Grandes Instituições em Tempos de Incerteza
Agora, saindo um pouco do campo mais macroeconômico e olhando para dentro, é importante destacar o papel da BB Previdência, organizadora do evento. Ela é uma das principais gestoras de previdência complementar do Brasil e tem um papel fundamental em tempos de incerteza como este. Fundada em 1994, a BB Previdência administra mais de R$ 8,7 bilhões em ativos, com mais de 253 mil participantes. E, sinceramente, nunca foi tão importante ter uma boa gestora de previdência cuidando de seu futuro financeiro.
Eu acredito que, em cenários de incerteza como o atual, a previdência privada ganha ainda mais relevância. Afinal, com as constantes mudanças nas regras de aposentadoria pública e a volatilidade do mercado financeiro, ter uma reserva complementar é praticamente uma necessidade. A BB Previdência, com sua expertise e capacidade de adaptação, se posiciona como uma escolha sólida para quem busca segurança e tranquilidade no longo prazo.
Principais Considerações sobre o Futuro Econômico
Ao longo deste artigo, tentei passar uma visão mais crítica e ao mesmo tempo realista sobre o que nos espera em termos econômicos para os próximos anos. Acredito que, para os gestores de investimentos, os desafios são enormes. Não há como negar que estamos em um cenário volátil, e a incerteza sobre o futuro, tanto no Brasil quanto globalmente, dificulta qualquer tipo de projeção.
Porém, como alguém que acompanha o mercado de perto, acredito também que há oportunidades. Em momentos de crise e incerteza, aqueles que conseguem se adaptar e tomar decisões bem fundamentadas tendem a se destacar. E, claro, ter o apoio de instituições sólidas e confiáveis, como a BB Previdência, faz toda a diferença na hora de navegar em águas turbulentas.
Lista de Desafios para 2025
- Cenário Político Internacional: A eleição nos Estados Unidos pode trazer surpresas, principalmente se Donald Trump for eleito novamente.
- Política Fiscal Brasileira: As flexibilizações do Arcabouço Fiscal podem afetar a confiança do mercado.
- Taxa Selic: A possível alta da Selic pode impactar a economia brasileira de forma significativa.
- Relações Comerciais com a China: A desaceleração chinesa e as negociações com os EUA podem prejudicar o Brasil.
- Inflação e Crescimento Econômico: O Brasil pode enfrentar inflação alta e um crescimento menor do PIB em 2025.
Para quem quiser se aprofundar mais sobre a BB Previdência e as opções de previdência privada, recomendo acessar o site oficial. Lá você vai encontrar todas as informações necessárias para entender melhor como funcionam os planos e como eles podem ajudar a garantir seu futuro financeiro.
